Dentro de un entorno global caracterizado por la inestabilidad de los mercados avanzados y la tensión geopolítica, América Latina ha resurgido como un área de interés para los inversores. Los expertos resaltan el potencial expansivo de sus economías, la firmeza de algunas monedas locales y los beneficios competitivos que proporcionan tanto la deuda como las acciones.
Durante el primer semestre del año, los flujos hacia activos latinoamericanos crecieron de manera sostenida. Esta tendencia responde a la necesidad de diversificación de los inversionistas internacionales y al buen desempeño económico de países como Brasil y México. Las valoraciones actuales, consideradas por debajo de sus promedios históricos, también contribuyen a aumentar el atractivo de la región.
Brasil y México, las principales apuestas
Brasil lidera las preferencias de los gestores por sus sólidos fundamentos macroeconómicos y la resiliencia de su moneda. La renta variable brasileña muestra valoraciones favorables y, a pesar de los desafíos fiscales, el país ha logrado mantener la confianza del mercado gracias a su disciplina monetaria. Las tasas de interés reales elevadas siguen atrayendo capitales hacia la renta fija local.
México está sacando provecho del fenómeno de la relocalización cercana, lo que ha fomentado la reasignación de cadenas de producción a su territorio. Su fuerte vínculo comercial con Estados Unidos, junto con una política fiscal prudente y un sistema bancario robusto, solidifican su posición como un sitio confiable para los inversores. El peso mexicano también ha mantenido una notable estabilidad frente al dólar.
Chile se presenta como una opción atractiva en el ámbito minero, principalmente por su enfoque en el cobre, en tanto que los expertos muestran más precaución hacia Colombia y Perú a causa de aspectos políticos y la incertidumbre en sus normativas.
Bonos en divisa nacional: una opción robusta
Uno de los instrumentos más recomendados para este segundo semestre son los bonos soberanos emitidos en moneda local. En países como Brasil y México, estos activos ofrecen rendimientos reales que superan el 7 %, lo que los convierte en opciones competitivas frente a activos de mercados desarrollados.
Asimismo, el robustecimiento de las divisas nacionales suma un nivel extra de atractivo, proporcionado oportunidades de ganancia tanto en términos de rendimiento como en apreciación del tipo de cambio. Los bancos centrales del área, después de haber realizado en el pasado ciclos intensos de aumento de tasas, tienen ahora margen para llevar a cabo reducciones, lo que podría aumentar aún más el valor de los bonos.
Industrias con perspectivas más favorables
Más allá de las regiones, hay sectores específicos que captan la atención de los analistas. En Brasil, se destacan los sectores financiero y energético, con entidades como Itaú y Banco do Brasil, así como empresas como Petrobras encabezando las sugerencias. Además, se nota un interés en aumento por empresas de infraestructura y bienes de consumo, especialmente aquellas con habilidad para recuperarse y mantener un crecimiento continuo.
Las plataformas digitales y fintech como Mercado Libre continúan ganando terreno, mientras que en México, el sector aeroportuario recibe atención por la recuperación del tráfico de pasajeros y las oportunidades derivadas del turismo y la logística.
Elementos de riesgo que deben considerarse
Aunque el entorno es favorable, los expertos subrayan la importancia de mantenerse alerta ante ciertos riesgos. La situación política en diversos países puede crear dudas para los inversores. Elecciones, reformas impositivas sin resolver o conflictos institucionales pueden influir en el rendimiento de los activos.
Asimismo, los cambios en las políticas monetarias de Estados Unidos, la evolución del dólar y el comportamiento de los precios de las materias primas seguirán condicionando el panorama regional. Sin embargo, se espera que los factores internos —como la estabilidad fiscal y monetaria— tengan un peso cada vez más determinante en la evolución de los mercados locales.
Una oportunidad para diversificar con fundamentos
Para la segunda mitad del año, América Latina presenta una atractiva mezcla de rendimientos, fundamentos robustos y oportunidades en diversos sectores. Los inversores que desean diversificar sus portafolios fuera de los mercados convencionales encuentran en la región un entorno más desarrollado, con opciones de inversión tanto en bonos como en acciones.
Aunque todavía es importante ser precavido, los analistas están de acuerdo en que la situación actual ofrece una oportunidad estratégica para invertir en activos de América Latina con una perspectiva a mediano-largo plazo. Lo fundamental será elegir con buen juicio, observar los factores políticos y macroeconómicos, y conservar una táctica bien equilibrada.
